海通国际-中印制冷剂行业报告：配额缩紧下的供需格局与市场机遇
巨化股份在日前承受组织调研时表明，2026年空调商场将坚持稳定增长，估计干流三代制冷剂R32的供需将坚持紧平衡状况。跟着新能源轿车加快速度进行开展，R134a的需求将会添加，供需平衡估计会愈加严重。R125则因为内用配额份额较小和社会库存削减，其供需联系也将较为严重。
该公司指出，制冷剂职业内部分企业存在配额种类不完全、部分配额数量较少的状况。当高全球增温潜势值制冷剂产品价格继续上涨，或企业为保护客户和途径需求时，或许会调增高GWP值制冷剂的产值。
国信证券的观念以为，估计2026年干流三代制冷剂将坚持供需紧平衡。制冷剂配额束缚收紧为长时间趋势方向，在此布景下，R32、R134a、R125等干流制冷剂的景气量有望连续，价格长时间仍有较大上行空间，对应制冷剂配额有突出贡献的公司有望坚持长时间高盈余水平。此外，液冷工业的开展也被看好，其对氟化液与制冷剂的需求有望提高。
在工业链动态方面，上游萤石资源有突出贡献的公司金石资源于12月21日晚间发布了重要的公告，拟斥资2.57亿元受让浙江诺亚氟化工有限公司15.7147%的股权，买卖完成后将成为其第二大股东。金石资源在公告中表明，本次买卖是公司作为氟化工上游有突出贡献的公司向下流高的附加价值精密氟化工范畴的战略性延伸。诺亚氟化工专门干含氟电子化学品的研制、制作和出售，首要量产产品有氟化冷却液等，现在已建成5000吨氟化液产能。
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